您目前的位置 : 首页 >> 收益权转让 >> 正文

温总理力挺农业调结构8股崛起在即

日期:2019-2-14(原创文章,禁止转载)

摘要:8月26日至28日,中共中央政治局常委、国务院总理温家宝来到河北省张家口市万全县、张北县、康保县、沽源县,深入田间地头、走访村庄农户,召开基层干部群众座谈会,就农业生产、生态建设、农村扶贫等进行调研。温家宝指出,要毫不松懈地抓好农业生产,千方百...

        8月26日至28日,中共中央政治局常委、国务院总理温家宝来到河北省张家口市万全县、张北县、康保县、沽源县,深入田间地头、走访村庄农户,召开基层干部群众座谈会,就农业生产、生态建设、农村扶贫等进行调研。温家宝指出,要毫不松懈地抓好农业生产,千方百计夺取秋粮丰收,改善农产品流通。在当前通胀预期严重、猪肉价格飙涨的行情下,农业板块遇提振,周一集体表现活跃。那么,哪些股仍有爆发潜力?

登海种业:关注登海605制种和大田表现情况

农林牧渔类行业

研究机构:齐鲁证券 分析师: 谢刚 撰写日期:2011年08月22日

事件:登海种业公布中报,2011年1-6月份实现营业收入4.04亿元,同比下降16.92%,实现归属母公司股东净利润9585.77万元,同比下降34.85%,折合EPS 约0.27元。

我们分析登海上半年业绩下降的主要原因为:(1)子公司登海先锋从2010/2011销售季(2011年11月至2011年6月)开始调整营销策略使得销售提前,销售季前两个月份(2010年11月和12月)实现营业收入占整个销售季营业收入的比例高达65%(往年为50%左右),而2011年1-6月份仅占35%(往年为50%左右),导致今年上半年登海先锋营业收入下降了26.5%。(2)此外,母公司超试系列受登海605芽率不合格等负面因素影响导致销售进度放缓,拖累母公司营收下降8.52%。

2010年登海先锋先玉335销售量2600万公斤,推广面积约2000万亩,我们测算先玉335在黄淮海种植区的市场份额可达20%,约3900万亩,保守预计2013年先玉335在黄淮海的推广面积达到3000万亩,2011-2013年复合增长率为21%。在上述假设前提下,我们预计2011年先玉335制种面积7万亩,制种量2611万公斤,较去年增长23%,假设登海先锋结算规则不变,11-12月份确认65%销售量,则2011年下半年销售收入为4.25亿元,预计为登海种业贡献净利润0.99亿元,折合EPS0.29元。

8月初我们组织了登海种业的联合调研,并对登海605的大田表现进行实地考察。通过和农户交流有两点超出预期:(1)登海605的出苗率和生长一致性明显好于预期,较相邻地块的其他品种优势明显;(2)公司营销体系变革走向深入,包括聘请海外种业巨头的职业经理孟州市看癫痫病医院人出任公司营销高管,加强对经销商考核力度及强化对农户的服务力度。尽管从中医治宝宝癫痫的药方是哪种农技中心披露数据来看,登海605的抗病性仍弱于其他标志性品种,但较登海662已明显改进。基于登海605卓越的高产和抗倒伏及公司显著改善的营销服务水平,预计登海605有望成为黄淮海地区大规模推广的标志性品种,预计推广面积2850万亩,份额可达15%。

预计2011年登海605的制种面积为3万亩,制种量1155万公斤,假设2011年下半年公司可以处理完毕上制种季余种和销售部分今年制种,2011年全年通辽治疗癫痫专科医院的销售可达1189万公斤,折合约800万亩的推广面积,较2010的430万亩推广面积大约翻倍。值得注意的是,今年上半年登海种业母公司营业收入仅下降8.52%,这意味着公司自有产品推广量没有出现大幅下滑,推广量并没有此前市场预期的差,通过考察登海605目前的大田表现状况和公司营销体系的改革力度,我们认为公司全年实现800万亩的推广面积概率非常大。

维持此前盈利预测和“增持”评级不变。预计2011-2013年登海种业实现营业收入10.03亿元、13.32亿元和16.80亿元, EPS 分别为0.68元、0.96元和1.25元。目前股价对应40.6X11PE、28.8X12PE、22.1X13PE。

维持“增持”评级,维持目标价31.2元不变。

目前新疆、甘肃玉米制种区授粉期已经结束,制种基地玉米长势良好,后续需跟踪霜降对制种产量的风险。

夏播区玉米授粉也即将陆续结束,今年北方高温阴雨天气较少,目前来看区域内无大规模灾害发生,后期需观测阴雨天气导致病虫害发生的负面影响以及9月中下旬霜降来临对玉米产量的影响。假如后期一切风调雨顺,制种风险释放完毕和大田作物表现良好,将带来下一治疗持续性癫痫那种方法好年度推广面积超预期的可能性,建议投资者关注4季度初新一轮的投资机会。

友情链接:

乌天黑地网 | 魅族中关村 | 广东著名旅游景点 | 热气球升空的原理 | 新恒星影城 | 制造设备 | 泡泡战士注册